苹果首款折叠屏手机iPhone Duo于10月16日晚8点开启预购，10月23日正式发售。这款被业内称为“电子茅台”的新机在首发阶段一度展现出极强的溢价能力，但随着产能爬坡快于预期、官方渠道持续释放供货信号，炒作空间正被迅速挤出。

供应紧张：首发日或无现货可买

iPhone Duo供应紧张并非临时现象。早在产品发布前，信号就已出现——9月初有报道指出其8月下旬日产量仅为几百台，9月末又曝出进一步的生产问题。知名苹果记者古尔曼此前透露，苹果一度因产能约束考虑把开售推迟到11月，后来才凑够库存按10月23日如期发售，但首批货源仍极为有限。

发售节奏上，预购开启后数分钟内库存即告售罄，首发当日到店取货库存已全部订完，部分线上订单配送时间已推迟至明年1月下旬。部分Apple Store零售员工已被告知，10月23日发售日当天门店没有可供线下直接购买的现货，要求员工主动劝阻未预购、专程到店想直接购买的顾客。国内Apple Store工作人员同样表示，线下门店不支持直接进店购买，必须先在线上完成下单付款，抢购成功后再到门店取机。

对此，苹果回应称这款首款可折叠iPhone的需求“空前高涨”，公司正努力尽快将产品送到消费者手中。

溢价跳水：从破万到腰斩

首发阶段的iPhone Duo一度成为高溢价“数码硬通货”。一位山西消费者在苹果官网以17999元抢到一台512GB星光白色款，因可在10月23日到手，选择加价5000元转手；二手交易平台上，512GB版本首发报价一度达到25500元，溢价超过7000元。杭州一位经营多年的线下数码店老板透露，首批现货溢价曾突破万元。

然而行情急转直下。一位抢到首批订单的消费者原本准备加价6000元转卖，接连问过三家线下收货商后，拿到的最高报价只有3000元；就连以往敢大量囤货的线下收货商也纷纷不敢接盘。

最典型的案例来自郑州手机经销商许山。他提前锁定50台首批货源，约定总货款999950元，已向上游支付25000元订金，原本计划转手卖给同行，按最初约定每台可赚2000元差价，50台合计可赚10万元。但在发货前，原定收货的下家一夜之内两次下调接货报价，最新报价已跌至其进货成本以下——这批货全部出手将直接亏损2.5万元。进退两难之下，许山只能暂停收货、不再补齐尾款，转而拆分订单向多位老客户分批询价，尽量降低损失。

业内人士分析，折叠屏新机产能爬坡速度超出预期，是本轮溢价快速回落的核心原因。市场此前普遍预期苹果折叠屏初代产品良率偏低、备货不足，但从预售到发货的窗口期内，供应改善信号不断释放，市场溢价窗口期被大幅压缩，盲目囤货的黄牛将面临较大亏损风险。调研机构此前预测iPhone Duo今年出货量为600万台，若产能爬坡不顺，年末实际出货量仍可能低于这一水平，供应紧张也将在一定程度上支撑二手市场的价格预期。

iPhone Duo是苹果首款折叠屏手机，采用类似华为Pura X Pro Max的阔折叠方案，外屏为5.4英寸，展开后内屏为7.6英寸，内屏首次采用屏下摄像头技术，正面无任何开孔。核心配置上，该机搭载台积电2nm工艺的A20 Pro芯片，配备12GB运行内存及新一代C2调制解调器，相比C1X速度提升50%、能耗降低15%。影像方面配备双4800万像素摄像头，支持2倍光学品质变焦；机身重量254克，采用钛金属边框与超瓷晶面板，支持侧边Touch ID解锁，没有Face ID，且仅支持eSIM网络。

对于不追求第一时间拿到首批新机的普通用户，数码渠道从业者普遍建议：等苹果整体产能拉起来之后再入手，能省下可观的一笔费用。晚买一周，省下的溢价可能抵得上普通人整整一个月的工资——不是买不起，而是钱要花在刀刃上，没必要为抢首发付出不必要的溢价。